대체거래소(ATS) 의 모든것, 1분 요약

넥스트레이드 출범! 국내 주식시장, 복수 거래소 시대 열린다

**국내 최초 대체거래소(ATS)인 넥스트레이드(Nextrade)**가 금융위원회의 본인가를 받으며, 국내 주식시장에 복수 거래소 체제가 본격적으로 도입됩니다. 이는 기존 한국거래소(KRX) 중심의 단일 거래 시장을 넘어, 투자자들에게 새로운 선택권과 기회를 제공하는 변화입니다. 해외에서는 이미 일반적인 방식이지만, 국내에서는 새로운 개념이므로 이번 변화를 통해 무엇이 달라지는지 정리해보았습니다.

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🔍 넥스트레이드, 어떻게 달라지나?

📌 1. 거래 시간이 기존보다 확대!

넥스트레이드가 도입되면서 주식 거래 가능 시간이 기존보다 대폭 연장됩니다.

✅ 정규장: 기존과 동일 (오전 9시 ~ 오후 3시 30분)
✅ 프리마켓: 오전 8시 ~ 오전 8시 50분 (정규장 시작 전 거래)
✅ 애프터마켓: 오후 3시 30분 ~ 오후 8시 (정규장 종료 후 거래)

📌 거래 중단 시간:

• 오전 8시 50분 ~ 오전 9시 → 한국거래소 시가 단일가 매매 진행
• 오후 3시 20분 ~ 오후 3시 30분 → 한국거래소 종가 단일가 매매 진행

📌 추가 제한:

• 오후 4시 30분 ~ 오후 6시 한국거래소의 시간외 단일가 거래 시간에는 넥스트레이드 종목이 포함되지 않음
• 이는 시세 조작 방지 및 시장 안정성을 유지하기 위한 조치입니다.

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📌 2. 별도 앱 설치 없이 기존 증권사에서 거래 가능

넥스트레이드 출범으로 인해 기존 증권사 HTS/MTS에서 별도 설정 없이 거래 가능합니다.

✅ 투자자가 매수·매도 주문을 입력하면 증권사 시스템이 자동으로 최적의 거래소(넥스트레이드 or 한국거래소)를 선택
✅ 두 거래소의 호가 창을 동시에 띄우는 기능 지원

즉, 투자자는 기존처럼 거래하면서 더 좋은 가격에 자동으로 체결되는 장점을 누릴 수 있습니다.

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📌 3. 최적의 가격으로 자동 매매

넥스트레이드는 투자자들에게 보다 유리한 가격에 매매할 수 있는 기회를 제공합니다.

예를 들어,

• 한국거래소(SK하이닉스) 매수 호가: 19만 9,900원
• 넥스트레이드(SK하이닉스) 매수 호가: 19만 9,800원

✅ 이 경우, 증권사 시스템이 더 저렴한 가격(19만 9,800원)으로 자동 체결
✅ 반대로, 더 좋은 가격이 한국거래소에 있다면 그곳에서 체결

즉, 두 거래소가 경쟁하면서 투자자들은 보다 유리한 가격으로 주식을 매매할 수 있는 환경이 조성됩니다.

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📌 4. 시가·종가는 한국거래소 기준

✔ 시가·종가 계산: 한국거래소 기준
✔ 넥스트레이드 오전 8시 기준가: 전날 한국거래소 종가 적용
✔ 넥스트레이드 애프터마켓 개장 직전(오후 3시 30분) 자체 기준가 산출

이는 기존 주식시장과의 혼선을 방지하기 위해 한국거래소를 기준으로 시가·종가를 결정하는 것입니다.

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📌 5. 변동성 완화 장치(VI) 동일 적용

넥스트레이드에서도 시장 안정성을 위한 변동성 완화 장치가 그대로 적용됩니다.

✅ 가격 변동 폭: 전날 종가 대비 ±30% 제한
✅ 시장 전체 거래량의 15%, 개별 종목 거래량의 30% 초과 금지
✅ 공매도 불가: 프리마켓·애프터마켓에서 공매도 제외

이는 급격한 가격 변동 및 시세 조작 방지를 위한 조치입니다.

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📌 6. 800개 종목부터 거래 시작!

✔ 초기 거래 가능 종목: 유가증권·코스닥 시장 800개 종목
✔ 주요 주가지수 편입 여부, 유동성, 안정적 가격 기준으로 선정
✔ 2월 12일 구체적인 종목 리스트 발표 예정

📌 3월 4일 우량주 10종목부터 거래 시작, 이후 4월까지 800개 종목으로 확대

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📌 7. 거래 수수료 30% 절감 기대

넥스트레이드는 한국거래소보다 약 30% 저렴한 수수료를 책정했습니다.

✅ 한국거래소: 0.0027%
✅ 넥스트레이드(ATS):

• 지정가 주문: 0.0013%
• 시장가 주문: 0.0018%

✅ 수수료 부담이 낮아지는 만큼, 증권사들이 개인 투자자의 거래 수수료를 낮출 가능성 있음

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📌 8. 새로운 호가 방식 추가

넥스트레이드는 기존 한국거래소의 조건부 지정가를 없애고, 두 가지 새로운 호가 방식을 추가합니다.

✔ 중간가 호가:

• 가장 높은 매수 호가와 가장 낮은 매도 호가의 중간값으로 자동 지정
• 특정 종목의 비중을 안정적으로 늘릴 때 유용

✔ 스톱 지정가:

• 손절매 전략에 유리
• 예: 주가가 1만원 → 9,000원(스톱 가격) 도달 시 8,000원에 자동 매도

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⚠ 초단타(HFT) 거래 활성화 가능성

넥스트레이드 도입으로 인해 해외처럼 **초단타 거래(HFT, High Frequency Trading)**가 증가할 가능성이 있습니다.

✔ HFT란?

• 초고속 네트워크와 알고리즘을 이용한 자동 초단타 매매 기법
• 복수 거래소 간 미세한 가격 차이를 활용해 순식간에 호가를 선점
• 미국·유럽에서는 전체 거래의 20~50%를 차지하는 방식

✔ 개인 투자자 불리할 수도?

• HFT 트레이더들이 순간적으로 최적 호가를 선점
• 유동성이 낮은 프리마켓·애프터마켓에서 시세 변동 심화 가능성

금융위는 **"복수 시장 체제에서 불공정 거래가 발생하지 않도록 엄격히 관리할 것"**이라고 밝혔습니다.

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🔎 투자자들에게 미치는 영향은?

✅ 긍정적인 변화

✔ 거래 시간 확대 → 더 많은 투자 기회
✔ 두 거래소 간 경쟁으로 거래 수수료 인하 기대
✔ 유리한 가격으로 자동 매매 가능

❗ 주의할 점

✔ 초단타 알고리즘(HFT)으로 인해 개인 투자자가 불리할 가능성 있음
✔ 거래소 간 가격 차이가 발생할 수 있으므로 호가 창 확인 필수
✔ 넥스트레이드에 완전 참여하는 증권사 확인 후 거래

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📢 3월 4일, 넥스트레이드 출범!

넥스트레이드 도입은 한국 주식시장의 새로운 전환점이 될 것입니다. 새로운 기회와 함께 리스크도 존재하는 만큼, 투자자들은 변화하는 시장에 대비해야 합니다!